Prinz Siegfried, ein königlicher Erbe, belastet von den Pflichten seines heranreifenden Alters und einer in kindlicher Trauer verwurzelten Melancholie, begegnet einem gekrönten Schwan, als er mit seinen Freunden Benno und Adolf in der Nähe eines Sees reitet. Er greift ein, um Adolf daran zu hindern, den Schwan zu erschießen, was dazu führt, dass Adolf durch eine unsichtbare Kraft in eine Statue verwandelt wird. Getrieben folgt Siegfried dem Schwan allein zu einer abgelegenen Burg.

In der Burg erlebt er, wie sich der Schwan in Prinzessin Odette verwandelt. Sie enthüllt ihren Fluch durch den Zauberer Rothbart, der sie zwingt, tagsüber als Schwan zu leben, gebrochen nur durch ein Gelöbnis wahrer und vollkommener Liebe. Siegfried erklärt, eine Verbindung beim Anblick ihrer Augen gespürt zu haben, und besteht darauf, dass sie am nächsten Abend zu seinem Geburtstagsball kommt, damit er sie als seine Braut wählen kann. Trotz ihrer anfänglichen Weigerung aufgrund von Rothbarts Kontrolle überzeugt Siegfrieds Entschlossenheit sie, was ihn von Melancholie zu zielstrebiger Hingabe führt.

Rothbart sperrt Odette ein, um dies zu vereiteln, und schickt seine Tochter Odile, als Odette verkleidet, zum Ball. Ahnungslos ist Siegfried von der verkleideten Odile fasziniert. Er gelobt öffentlich seine Liebe und verkündet sie als seine zukünftige Frau, in dem Glauben, es sei Odette. Die echte Odette, die mit tierischen Begleitern der Gefangenschaft entkommen ist, sieht hilflos zu, verzweifelt über Siegfrieds irrtümliches Gelöbnis.

Als Rothbart triumphierend die Wahrheit enthüllt und Odile sich verwandelt, erkennt Siegfried seinen Fehler und verfolgt sie zu Rothbarts Burg. Es kommt zu einer Konfrontation. Von Rothbart in die Enge getrieben und dem Tod gegenüberstehend, entscheidet sich Siegfried, sich selbst mit einem Schwert zu durchbohren, anstatt zuzulassen, dass Odette sich opfert, indem sie Rothbart heiratet, um ihn zu retten. Sein Selbstopfer löst ein mächtiges Licht aus, das Rothbart und Odile zerstört und gleichzeitig alle Flüche Rothbarts aufhebt. Dies bricht Odettes Verzauberung, verwandelt Adolf zurück in einen Menschen und vereint andere verwandelte Charaktere. Siegfried überlebt den Einsturz der Burg und findet sich bei Sonnenaufgang in den Ruinen mit Odette wieder.

Seine Reise entwickelt sich von fürstlicher Pflicht und Trauer zu entschlossenem Handeln, angetrieben durch Liebe, gipfelnd in einem selbstlosen Opfer, um Odette zu schützen und den Fluch zu brechen, was die transformative Kraft seiner hingegebenen Liebe bestätigt.

Sigfrido